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偏王一峰一根筋，一定要做对标景区内质量的民宿。四百万，开出了景区外第一家精品酒店。那时候也正是乌镇高速发展的时候，景区广告印在全国各地的大楼上，人流暴涨，又赶上精品民宿逐渐大热，王一峰的酒店生意，也跟着很不错。在接下来四年时间，这一类高端民宿也在景区外开遍了，成了当地住宿的主流，王一峰的酒店不再显得突出。

民营企业债估值整体偏高，政策支持力度增大，但估值的修复不会那么迅速。导致18年民企信用风险的原因除了外部融资收缩之外，更多暴露的是民企经营管理的内部问题，财务造假、经营管理不规范、实际控制人风险过高、投资过于激进、担保互保严重等等。外部融资环境的转向确实能够缓解部分风险，但根本的内部问题不解决，反而会在外部支持加大的背景下进一步滋生民企的道德风险，外部融资的改善也会非常有限。因此19年民企信用风险很有可能依然居高不下，民企的估值修复必将是一个缓慢的过程，因此在民企板块下沉评级并非上策。

2．信用利差压缩空间已经不大信用利差的整体已经处于较低水平。从目前的信用利差分位数水平来看，AA及以上评级品种中，除了1年期信用利差分位数因为1年期国债快速下行的原因仍在20%以上之外，其余多数信用利差分位数都已经回落至09年至今20%的分位数以内。从绝对数值来看，AAA及AA+品种当前信用利差距离16年的历史最低水平仅剩不到40bp，低评级中AA短期限品种也接近前期低点，但AA长期限以及更低评级的AA-整体上信用利差仍然距离前期低点较远。

2018年前三季度，景峰医药营收及净利润分别达到14.92亿元、1.17亿元，分别实现同比7.06%、13.34%的增长，这也为朝着国际化仿制药道路迈进奠定了基础。2018年12月24日，景峰医药公告称拟以1.5亿元人民币的价格将公司全资子公司成都金沙医院有限公司100%股权转让给德阳第五医院。景峰医药可以实行利润分配，分配后交易对价调整为1.35亿元。景峰医药董秘毕元曾在接受媒体采访时表示，出售旗下医院资产，是为了更好地聚焦公司现有的战略路线，坚定地执行并完成未来三年至五年公司的目标，公司将以国际化高端特色仿创药为主攻方向，发展品种丰富、门槛较高、有较高附加值的产品体系。

但是从历史上来看，期限利差高并不代表长久期有机会。比如11年四季度、13年6月份和15年二季度期限利差一度降至负值，更多的是由于资金面的紧张引发短端利率快速上行所致，与长端利率走势相关性较低。而12年6月份收益率的低点却是对应着期限利差的高点，后面伴随着期限利差的回落收益率反而是上行的。更重要的一点在于，如果未来市场进入调整，即使未来期限利差收窄，但由于长端久期更长，依然可能亏损的比短久期更多。因此期限利差的高低对于是否能够增加长期限信用债的配置参考意义有限。

“大企业排污特权”有哪些表现？——“大而无惧”，明目张胆，污染严重。与小企业偷偷摸摸、小打小闹相比，大企业排污有的明目张胆。今年4月，生态环境部通报，知名农药企业、上市公司江苏辉丰生物农业股份有限公司长期在雨天排放含有毒有害物质的高浓度废水，其厂内露天堆放各类危险废物，环境污染和风险隐患十分突出。